FOREX TÜRKİYE FOREX PROGRAMI İNDİR

Archive for Nisan, 2010

İMKB
İlk defa Osmanlı döneminde 1866’da Dersaadet  Tahvilat Borsası kurulmuştur.
1981’de SPK kurulmuştur.
1985’re İMKB kurulmuştur ve 1986’da faaliyete açılmıştır.

İMKB Fonksiyonları
- Devamlı ve düzenli bir paranın olması
- Gerçek fiyatların belirlenmesi
- Ekonomiye kaynak yatırılması
- Güven yaratılması

İMKB’nin Görev ve Yetkileri
- Menkul kıymetlerin Borsa katına alınması ile ilişkili başvurulan değerlendirmlerie karara bağlamak
- Vadeli işlemlerle ilgili piyasalar açmak
- Olağandışı olumsuz olaylara müdahale etmek
- Alım satım işlemlerinin güven içinde ve rekabet şeklinde yapılması
- Borsa’nın çalışma düzeyini sağlamak, dışa fiyatları ve işlem miktarlarını ilan etmek
- Menkul kıymet türbine göre Pazar oluşturmak

İMKB Tahvil Bono Piyasası
Piyasa Katılımlı
- TCMB
- Tahvil ve Bono Piyasa Üyeleri
- İMKB üzeri aracı kurumları

İMKB Tahvil ve Bono Piyasasındaki Pazarlar
- Ters repo, repo pazarı
- Peşin alım satım pazarı
- Gayrimenkul satım pazarı

İMKB Tahvil ve Para Piyasasında İşlem Gören Menkul Kıymetler
- Devlet tahvili
- Hazine bonosu
- Borsa katındaki özel sektör tahvilleri
- Kamu idare ve kurumlarına ihraç edilmiş tahviler
- Dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri

TCMB Bilançosu’nun Önemi
- İktisat politikalarını belirlemek,
- TCMB bilançosundaki değişmeler piyasada döviz kurları, ve faiz oranları, menkul ve kredi hacimleri ve değişikliklerini etkiler.

TCMB Bilançosu’nu Ticari Banka Bilançosu’ndan Ayıran Yasal ve Yargısal Farklar
- Banknot ihraç yetkisi TCMB’ne aittir. Bilançonun pasifinde yer alır.
- TCMB’ne hükümetin haznedarlığı verilmiştir.
- TCMB’de gerçekleşmemiş giderler aktifte, geeçekleşmiş gelirler pasifte yer alır. Bu gelir ve giderler gerçekleşmesi halinde gerçekleşen tutarlar her zaman hesaplarına aktarılırlar. Ticari bankalarda ise gelir ve giderler doğrudan kar ve zararda gösterilir.
Net dış varlıklar=Dış varlıklar-Dış yükümlülükler

TCMB Bilançosu’ndaki Ana Hesap Grupları
AKTİF
1- Altın mevcudu
2- Döviz alacakları
A- Kovertibl
a-) Efektif Deposu= TCMB şubelerinin konularındaki konvertibl yabancı paralardır.
b-) Muhabir Hesaplar
c-) Rezerv Dilim Pozisyonu
B- Konvertibl Olmayan
3-) Madeni Para: TCMB kasalarında bulunan madeni efektif paralardır.
4-) Dahildeki Muhabirler: Türk parası cinsinden T.C Ziraat Bankasında açılan ve yurt içindeki yabancı para cinsinden açılan depo hesaplarıdır.
5-) Menkul Kıymetler
6-) İç Krediler
7-) Açık Piyasa İşlemleri
Dış Krediler
PASİF
1-) Tedavüldeki Bonknotlar ( emisyon )
2-) Hazine’ye Borçlar
3-) Döviz Borçları
4-) Mevduat
5-) Açık Piyasa İşlemleri
6-) Dış Krediler

-TÜRKİYE CUMHURİYETİ MERKEZ BANKASI-
46 Sayılı Yasayla Getirilen Değişiklikler
1- Araç Bağımsızlığı
2- Para Politika Kurulu
3- Hesap Verilebilirlik ve Kamuoyunu Bilgilendirme
4- Kamu Kesimine Kredi Açıklaması
5- Son Borç Verme Mercii
6- Finansal Sistemin ve Ödeme Sisteminin Gözetimi
7- Görev Süreleri ve Güvencesi
8- Bilgi İşleme ve Rikslerin Toplanması

TCMB’nin Temel Görevleri
- Açık piyasaya yönelik işlemleri yapmak
- Ülke altın ve döviz görevlerini yönetmek
- Reeskont ve avans işlemleri yapmak
- Hükümetle birlikte Türk Lirası’nın iç ve dış değerini korumak
- Mali Piyasalar işlemek
- Vade ve faiz oranlarını belirlemek
- Para ve Döviz piyasaları ile birlikte düzenlemeler yapmak
- Türk lirasının hacim ve tedavülünü düzenleme

TCMB’nin Temel Yetkileri
- Türkiye’de banknot ihracını yapar.
- Hükümetle birlikte enflasyona hedefini tebit eder. Para politikasını takip eder.
- Olağanüstü durumda TSMF’nuna avans verir.
- Nihai kredi olarak bankalara para verir.

TCMB’nin Faliyetleri
Piyasaları Yöneltme
- Açık piyasa işlemleri yapar.
- Döviz ve efektif piyasasını yönetir.
- Döviz işlemleri yapar.
- Mali ajan sıfatıyla hazine ilkelerini yöneltir.

-BANKA BONOLARI-
Banka bonosu veya banka garantili bono çıkarmak suretiyle, yasal olarak mevduat toplama yetkileri bulunmayan kullanma ve yatırım bonoları kaynak sağlarlar. Bu tür bonoyu çıkarma yetkisi sadece kalkınma ve yatırım bankalarına verilmiştir. Banka bonosu, bu bankaları SPK’dan izin almak kaydıyla, borçlu sıfatıyla düzenlenip çıkarabilecekleri emre veya hamiline hazır bir kıymetli evraktır. Bu bonoların vadesi 90 günden az 360 günden fazla olamaz.

Evraklar: Amerika dolaylarının ABD dışında özellikle Avrupa’da oluşan piyasası anlamına gelir.

Varlığa Dayalı Menkul Kıymet: Firmaların ve Bankaların kendi alacaklarını karşılıklı göstererek çıkardıkları, belli bir faiz taşıyan ve alaçaklarının vadesinden önce paraya çevrilmesine imkan sağlayan menkul kıymettir.
VDMK’ı Bankalar, Anonim Şirketler, Finansal Kiralama Şirketleri, KİT’ler vb. kuruluşlar çıkartılabilmektedir.
VDMK çıkarılmasına konu olaçak alacak türleri:
- Tüketici ve Konut Kredileri
- Finansal Kiralama sözleşmelerinden doğan alacaklar
- İhracat işlemlerinden doğan alacaklar
- Mala ve hizmet üreten Anonim şirketler
- KİT’lerin taksitli satıştan doğan alacakları
-Mevduat-
İstenildiği zaman veya belli bir vade sonunda geri alınmak kaydıyla bankalara ödünç verilen paradır.
Mudi: Mevduat yatıran kişi, yani mevduat sahibidir.
Tevdiat: Bankaya yatırılan paradır.
Ankes: Bir kişinin veya iştlemenin sahip olduğu likit aktifler, yani nakit para miktarıdır.
-Başlıca Mevduat Gurupları
Resmi mevduat,Ticari mevduat, Bankalar mevduatı, Tasarruf mevduatı, Diğer mevduatlar.
Vadeli Bakımından Mevduat Türleri
Vadesiz mevduat, Vadeli mevduat, İhbarlı mevduat
Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu
4385 sayılı Kanunun 15.maddesinin 4 numaralı fıkrası uyarınca Bankacılık Düzenleme ve Denetleme kararıyla yürürlüğe giren 25.12.nicel tarih ve 24621 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan TMSF çıkarılmıştır.
TMSF bir bankanın likidetesini yitirmesi ( halkın tabiri ile batması ) halinde, tasarruf sahibine onun mevduatının geri ödenmesini garanti etmektedir.
Teminat Mektupları: Bankaların özellikle uluslararası ticaretle, firmalar verdiği poliçe niteliğini taşıyan menkul değerdir. Banka, teminat mektupu ile müşterisi olan firmanın yükümlülüğünü yerine getirmesi durumunda ortaya çıkacak borcu ödemesi kabul etmesidir.

-REPO-
Menkul kıymetlerin belli bir tarihte belli bir fiyattan geri almak kaydıyla satılmasını içeren bir işlemdir. Esas itibariyle repoya konu olan menkul kıymet teminat özelliği taşımaktadır.
Repo, menkul kıymetlerin geri satın alım taahhüdü ile satımı; Ters Repo ise bu menkul kıymetlerin geri satma taahhüdü ile alımıdır.
Repo yapmak suretiyle, fon fazlası bulunan mali yatırımcıların atıl fonları, fon açığı bulunanlara belirli bir faiz karşılığında aktarılmaktadır. Böylece kısa süreli fon arz ve talebini para piyasasının gelişmesine yardımcı olunmaktadır. Repo işleminde genellikle teminat olarak, Devlet iç borçlanma senetleri kullanılmaktadır.
Repo Türleri
a-) Düz Repo: Bir gerçek veya tüzel kişinin bir menkul kıymeti başka bir gerçek veya tüzel kişiye belirlenen bir tarihte, belirlenen bir fiyattan geri alma taahhüdü ile satılmasıdır. Menkul kıymetleri menkul kıymetleri satan boçlanmakta; bu kıymetleri vadesi geldiğinde geri aldığında borcunu öder.
b-) Ters Repo: Menkul kıymeti geri satmak amacıyla satın alınmasıdır.
c-) Fiktif Repo: 2 durum söz konusudur.
Birincisi; menkul kıymet satan tarafın portföyünde mevcut olmasına rağmen işlem gerçekleştirilmemektedir. Bu durumda, el değiştiren menkul kıymet değil, sadece onu temsil eden makbuz yada dekonttur.
İkincisi; aynı menkul kıymet, birden fazla gerçek veya tüzel kişiye birden fazla işlem yapılarak satılmakta; böylece “açığa satış” durumu ortaya çıkmaktadır. Bunun geçekleşmesi halinde işlemlerden bir tanesi gerçek, diğerleri hayalidir.
Fiktif reponun yoğun biçimde yapılması piyasa ve ekonomi açısından önemli sakıncalar doğurur.
d-) Sürekli Repo: Bu işlemde, anlaşma ile belirlenen vade sonunda sözleşme tarafından herhangi birinin ihbarı olmadan kendiliğinden yenilenmesidir. Bu repo türüne özellikle gecelik ya da kısa vadeler üzerinden yapılan işlemlerde rastlanmaktadır.
e-) Vadeye Kadar Repo
f-) Döviz Swapı Repolar: Yabancı ( döviz ) para üzerinden yapılan repodur. Uluslararası ticaret ve yüklü paralarda yapılır.
g-) Gecelik Repo: Valör ( faizin başladığı tarih ) aynı gündür ve nikci ( en son ) takas ertesi gün gerçekleştirilir.
h-) Açık Repo: Belirsiz bir vade için yapılır.
ı-) Esnek Repo
Repo İşlemlerinde Kullanılan Menkul Kıymetler
-Devlet Tahvilleri, -Hazine Bonoları, -Banka Bonoları ve Banka Garantili Bonolar, -Kamu Ortaklığı ve Toplu Konut İdaresince çıkarılan Borç Senetleri, -Varlığa dayalı menkul kıymet ve borsada tescil edilmiş borç senetleri, -Dövize esnekli hazine bonosu ve devlet tahvilleri, -Evrak bonoları vb.tahvilleri.
Reponun Önemi: Menkul kıymetlerin ikincil piyasalarını geliştirerek birincil piyasasının genişlemesine katkı sağlamaktadırlar.
Repo Piyasasının Gelişmesinin Parasal Etkileri Şunlardır:
- Bankalara mevduat dışında alternatif bir araç sağlamaktadır.
-Repo işlemleri vadesiz ve kısa vadeli mevduat faiz oranlarını yükseltmektedir. Böylece, ödünç verilebilir fonların vade yapısını kısa vadeliler lehine değiştirir.
- Repo işlemlerinin yaygınlaşması faiz esnekliğini arttırır.

PARA POLİTİKASI ARA AMAÇLARI
Ana amaçlar yanında ara amaçlar da vardır. Bunlar; faiz oranı, paranın veya kredinin büyüme hızı v.b
En ideal ara amaç Merkez Bankası’nın etkin biçimde denetleyebileceği ve para politakasının ana amaçlarıyla tam uyum içinde bulunan değişkenlerdir. Örneğin, ana amaç reel GSMH’nın büyümesi olsun. Para çoğaltanı ve paranın dolaşım hız kısa dönemde sabit olduğundan, Merkez Bankası, ana hedefin gerçekleşmesi için ara hedefe uygun bir para bankası seçer.

Ara Amaç Seçiminde Kullanılan Ölçütler
- Ölçülebilirlik
- Kontrol Edilebilirlik
- Ana Amaçlarla Uygunluluk
Para Politikası’nın Başlıca Ara Amaçları
Faiz oranı, serbest rezervler para arzı ve para tabanıdır.

1-) Faiz Oranı
Nominal faiz oranın ara amaç seçilmesinin nedenleri:
- Faiz oranları Merkez Bankası’nca kolayca izlenebilir.
- Menkul değer alıp satarak faiz oranlarını etkileyebilir.
2-) Para Arzı
3-) Para Tabanı

Para Politikasının Araçları
1-) Kontitektif Para Politikası Araçları: Para ve kredinin hacim ve miktarını etkilemeye yönelik araçtır. Merkez Bankası bu yolla, para tabanı ve çoğaltanını (k) etkilemek suretiyle para arzını değiştirir.
2-)Setektif Para Politikası Araçları: Paranın ve kredinin bölgesel veya sektörel dağılımın düzenleyen araçtır.
Para Politikasının Araçları
- Açık Piyasa İşlemleri
- Mevduat Zorunlu Karşılıklı oranı
- Reekont Oranı
Not= Gelişmiş ülkelerde A.P.İ leri ağırlıklıdır. Gelişmekte olan ülkelerde ise gelişmiş para ve sermaye piyasaları bulunmadığından reeskont oranı, zorunlu karşılık oranı, faiz oranı ve sellektif para politikası araçları kullanılır.

OBJECTIVES OF MONETARY POLICY SEARCH
Besides the main objectives are the intermediate goals. These are interest rate, currency, or the loan growth rate, etc.
Find the ideal goal of the Central Bank can control most effectively and in complete harmony with the purposes of money politakasının main variables. For example, the main objective to get the real GDP growth. Money multiplier and velocity of circulation is constant in the short term, the Central Bank, the main goal for the realization of a money bank selects the appropriate intermediate target.

Objective Selection Criteria Used in December
- Measurability
- Controllability
- Main Purposes Uygunluluk
Monetary Policy Objectives of Major Dec.
Interest rates, free reserves, money supply and monetary base.

1 -) Interest Rate
Search for the nominal interest rate objective reasons for choosing:
- Interest rates can be easily monitored by the Central Bank.
- Can affect interest rates by selling securities worth taking.
2 -) Money Supply
3 -) Monetary Base

Monetary Policy Tools
1 -) Kontitektif Monetary Policy Tools: Money and the amount of the loan volume, and to influence the tool. In this way the Central Bank, the monetary base and çoğaltanını (k) changes by affecting the money supply.
2 -) Setektif Monetary Policy Tools: tool for regulating the distribution of money and the loan of regional or sectoral.
Monetary Policy Tools
- Open Market Operations
- Deposit Required for Mutual
- Reekont Rate
Note = s API is mainly in developed countries. In developing countries, advanced the money and capital markets, there is no discount rate, reserve requirement ratio, interest rate and the selective use of monetary policy tools.

http://translate.google.com thank you..

PARA POLİTiKASININ ANA AMAÇLARI

1-) Fiyat İstikrarını Sağlamak: İnsanların tüketim, tasarruf ve yatırım kararlarında dikkate almaya gerek duymadıkları kadar düşük düzeydeki bir fiyat artışını ve oranın sürdürülebirliğini anlatır.
Not= Fiyatlar genel seviyesindeki değişmeler milli gelir seviyesine ( Y ), istihdam hacmine ( N ), gelir darlığına  (GD ), ödemeler dengesine ( B ) ve serbest piyasasının işleyişine (SPİ ) olumsuz etkiler yapar.

Fiyat İstikrarının Ekonomiye Sağladığı Yararlar
- Nisbî fiyatların izlenebilmesini kolaylaştığı için, ekonominin büyüme potansiyelini arttırır.
- Kaynakların verimli alanlara yatırılması veya harcanmasını sağlar.
- Para ikamesi azalır.
- Tasarufçular ve yatırımcılar enflasyondan kaynaklanan risk primi etmezler.
- Gelir dağılımının bozulmasını önler.

2-) Tam İstihdam
İşsizliğin insan ve ekonomi üzerindeki olumsuz etkileri
- İnsanın sefaleti, ailesinin mali sıkıntıya girmesi, kendine güvenin kaybolması ve suç oranın artması.
- Ekonomide hem işgücünün; hem de fabrika teçhizat v.b sabit sermaye malları ile doğal kaynakların atıl kalmasına; sonuç itibariyle üretim kaybına neden olur.
3-) Ekonomik Büyüme
4-) Ödemeler Bilançosu Dengesi
5-) Mali Piyasaların İstikrarı

PARA POLİTiKASI
Paranın elde edilebilirliğini ve maliyetini etkilemeye yönelik olarak alınan kararların tamamını ifade eder.
Merkez bankasının belirlediği para politikasının amacı, fiyat istikrarının sağlamak yani enflasyon oranını düzenlemektedir.

Para Politikası Yapılanması Nasıl Davranacak
1-) Ülke ekonomisinin parasal reel kesimlerine ilişkin makro ekonomik değişkenlerini ve parametrolarını davranışsal teknik ve kurumsal yapısına ilişkin verileri kapsayan veriler seti ( v ) oluşturur.
2-) Para politikasının amaçlar setini ( Y ) belirler.
3-) Daha önce belirlenen amaçları gerçekleştirmek, uygun para politikası araçları setini ( X ) belirler.
4-) Belirlenen para politikasının uygulanması sonucu ortaya çıkan beklenmeyen durumsuz ve olumlu sonuçları izler. Yani yan etkiler setini ( Z ) ortaya koyar.
5-) Para politikası yapımcısının görevi başladığı işi bitirmektir.
Para politikasının formüle edilmesinde kişisel değerler önemlidir. Nitekim para politikası yapımcısı uzmanların;
- Karar verme yetkilerinin,
- Sorunlarla ilgili sağlam veri setinin,
- İlgili kurum ve kuruluşlara koordinasyon gücü, yeteneği imkanın,
- Çok sağlam, düzeyi yüksek teoride ve teknik bilimsel  alt yapılarının bulunması gerekir.

Para Politikasının Etkin Biçimde Uygulanabilmesi için;
- Bağımsız ve güçlü bir Merkez Bankası’nın
- İstikrarlı ve uygun ekonomik programlar uygulama iradesine hükümetlerin varlığına bağlıdır.
Not= Para politikasının başarısı, ortaya konan para politikasının, toplumun tüm bireyleri ve çeşitli katmanları tarafından anlaşılmasına ve benimsenmesine bağlıdır.

-HİSSE SENEDİ PİYASA ENDEKSLERİ-

Piyasa endekslerinin belli başlı kullanım alanları şöyle sıralanabilir;

1-  Hisse senedi piyasa endeksleri, hisse senedi fiyatlarında zaman içinde meydana gelen toplu değişimi ortaya koyarlar.
2-  Piyasa portföyü getiri oranın hesaplanmasında hisse senedi piyasa endekslerinden yararlanılır.
3-  Hisse senedi piyasa endeksleri, hisse senedi piyasasındaki gelişmeler ile genel ekonomik göstergelerdeki değişmeler arasında karşılaştırma yapma imkanı sağlar.
4-  Sermaye piyasası analizlerinde, beta katsayılarının hesaplanmasında yani sistematik riskin ölçülmesinde piyasa hisse senedi piyasa endekslerinden yararlanılır.
5-  Hisse senedi piyasa endekslerinden yararlanarak, endekse dayalı opsiyon ve futre sözleşmeleri ile yatırım fonları gibi yan yatırım araçları geliştirilebilir.
6- Alternatif yatırım araçlarının getirilerinin karşılaştırılmasında hisse senedi piyasa endeksleri yatırımcılara faydalı bilgiler sağlar.

b-) Mevduat Sertifikası
     Banka tarafından mevduat sahibine satılan bir borç senedidir. İlgili banka ( bir yıl veya daha kısa süreli ) belli bir vade ve faiz karşılında aldığı borcu, hamiline yazılı bir sertifika ile belgelendirmekte ve bu sertifika edilebilmektedir. Bu nedenle, pazarlanabilir özelliğe sahiptir. Çünkü hazine bonosu gibi likitidesi yüksektir.
     Bu yolla, mevduat sahibi belli bir parayı vadeli olarak yatırmaktadır. Böylece bir bankaya fon sağlarken; öte yandan, kendisi gelir elde etmektedir. Hesap sahibinin parasal ihtiyacı doğması halinde, vadesinden önce mevduat sertifikasını başkasına devrederek parasını çeker.

Etiketler: Mali piyasa araçları, para piyasası araçları, hazine bonosu, mevduat sertifikası